PP380
Analítico de Periódico
GARGANTINI, Matteo, e outro
Il "prezzo dei prezzi" : una soluzione di mercato ai rischi dell'high frequency trading? / Matteo Gargantini, Michele Siri
Rivista delle Società, Milano, a.64 n.5-6 (settembre-dicembre 2019), p.1100-1157
DIREITO FINANCEIRO, MERCADO FINANCEIRO, ABUSO DE MERCADO, PROTECÇÃO DE DADOS PESSOAIS, COMÉRCIO INTERNACIONAL
1- Introduzione. 2- L’high frequency trading: caratteristiche. 3- Impatto dell’high frequency trading sull'efficienza dei mercati. 3.1- Uno schema di valutazione dell'impatto dell'high frequency trading. 3.2- L'assenza di indicazioni univoche l'impatto dell'high frequency trading. 4- Approccio normativo e di vigilanza attuale. 4.1- Disciplina delle sedi di negoziazione e delle imprese di investimento. 4.2- La prospettiva degli abusi di mercato. 5- I limiti dell'impostazione attuale e quadro teorico per un approccio alternativo (market-based). 5.1- Il rischio di fallimenti della regolazione. 5.2- Caratteristiche di un approccio di mercato all'high frequency trading. 6- Applicazioni pratiche dell'impostazione market-based: possibili fenomeni di adattamento. 6.1- Funzione di listing. 6.2- Funzione di trading. 6.2.1- Adattamenti della microstruttura di mercato. 6.2.2- Strategie di negoziazione difensive. 6.3- Funzione di data vending. 6.3.1- Rilevanza della funzione di vendita dei dati di mercato. 6.3.2- La vendita dei dati nel sistema MiFID II/MiFIR. 6.3.3- Considerazioni critiche sulla disciplina attuale. 7- Prospettive dell'impostazione market-based.